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景氣對策信號能否作為投資的依據?

08 三月

從經建會網站抓了景氣對策信號分數跟股價指數來看【時間從1991年1月份到2012年1月份,共21年】,並製成Excel圖表來比較分析一下,看看能否從中發現什麼投資秘密,然後發現:

1.      股價指數約領先景氣對策信號分數一個月,因此景氣對策信號無法作為投資的即時指標(除非有景氣對策信號的商品可買,然後把股價指數當成投資的即時指標)。

2.      政府公佈景氣對策信號的延遲時間約一個月。 例如:3月份才公佈1月份的信號分數,所以當我們得知1月份信號分數的時候,股價指數已經在反應4月份的信號分數了。

3.      景氣對策信號的半週期大約是12個月左右(上升趨勢、盤整或下降趨勢)。

4.      景氣對策信號分數只在9分到45分之間擺盪,而股價指數則很難去預測最大值與最小值。

 

5.      適合作為指數投資的依據(可能不適用於個股),可是不知其準確度如何,所以那就跑一些數據來測試看看好了。 因考慮到實際得知資訊的遞延時間約為2個月,所以又多加了日期(2個月後)這欄,它才是我們能實際拿來參考的數據:

(A)   若依照景氣對策燈號來作為投資判斷的依據,遇到第一個藍燈買進,碰到第一個紅燈賣出,則投資報酬率就像下圖一樣,21年的時間裡只有兩次投資機會,平均理想報酬率11.6%,平均實際報酬率5.4%

(B)   若以景氣對策信號分數來作為投資判斷的依據,遇到第一個10分以下買進,碰到第一個30分以上賣出,則投資報酬率就像下圖一樣,21年的時間裡只有兩次投資機會,平均理想報酬率38.7%,平均實際報酬率48.4%

(C)   若以景氣對策信號分數來作為投資判斷的依據,遇到第一個20分以下買進,碰到第一個30分以上賣出,則投資報酬率就像下圖一樣,21年的時間裡有六次投資機會,每次投資等待時間約2年。 平均理想報酬率29.4%(若1991年2月投入100萬元,則2009年10月會有435萬),平均實際報酬率22.6%(若1991年4月投入100萬元,則2009年12月會有306萬)。

結論:還沒想到。

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2 則迴響

Posted by 於 2012 年 03 月 08 日 in 機率的遊戲

 

2 responses to “景氣對策信號能否作為投資的依據?

  1. Bill Chang

    2012 年 03 月 19 日 at 15:43:05

    剛好最近在做這方面的research, 有幸逛到您的網頁, 替小弟省下不少功夫.

    一點小小的建議, 長期的投資報酬率最好是用年化報酬率和累積報酬率來算.

    假設投入 100萬, 第一年虧50萬, 報酬率 -50%;
    第二年 賺30萬, 報酬率 60%
    平均報酬率 = (-50%+60%)/2 = 5%. 賺了5%?
    但其實是虧了 20萬.
    所以應該算成 年化報酬率 = Rate(2,0,-100,80)= -11%.
    或是 累積報酬率 = (80-100)/100*100% = -20%.

    “若1991年2月投入100萬元,則2009年10月會有435萬. "
    年化報酬率=RATE(18.75,0,-100,435)=8.16%.
    累積報酬率=(435-100)/100*100%=335%

    FYR.

     
    • keaton0042

      2012 年 03 月 19 日 at 22:06:46

      的確, 用年化報酬率/累積報酬率才能更精確的算出實際投資報酬率.
      這是很棒的建議. 謝謝您的分享!

       

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